Stabilitas.id – PT Astra International Tbk. (ASII) menunjukkan tanda-tanda pemulihan performa pada awal tahun 2026 setelah menutup tahun buku 2025 dengan kinerja yang sejalan dengan ekspektasi pasar. Meski secara tahunan pendapatan 2025 terkoreksi 2% menjadi Rp323 triliun, momentum perbaikan di sektor otomotif dan lonjakan signifikan di lini agribisnis menjadi katalis utama penguatan perseroan.
Analis Maybank Sekuritas Indonesia, Paulina Margareta, mengungkapkan bahwa sektor otomotif mulai menunjukkan tajinya pada kuartal IV/2025. Tren positif ini berlanjut hingga Februari 2026, di mana penjualan mobil secara wholesales mencapai 81.100 unit atau tumbuh 10% secara tahunan (yoy) untuk akumulasi dua bulan pertama 2026.
“Permintaan otomotif mulai membaik. Penjualan sepeda motor juga tetap solid dengan total dua bulan pertama mencapai 1,2 juta unit,” tulis Paulina dalam risetnya, dikutip Selasa (24/3/2026).
Dinamika Pangsa Pasar dan Sektor Komoditas
Meskipun volume penjualan naik, Astra menghadapi tantangan pada pangsa pasar (market share) mobil yang menyusut ke angka 47% pada Februari 2026, turun dari 53% di bulan sebelumnya. Hal ini dipicu oleh agresivitas kompetitor di segmen kendaraan komersial.
Di sisi lain, unit usaha alat berat melalui PT United Tractors Tbk. (UNTR) masih berada di bawah ekspektasi akibat penurunan volume emas dan batubara. Namun, kejutan datang dari sektor agribisnis yang mencatatkan pertumbuhan laba bersih hingga 28% yoy, menjadi penyeimbang bagi pelambatan di sektor jasa keuangan.
Rencana Strategis: Ekspansi ke Rumah Sakit
Manajemen ASII saat ini tengah melakukan peninjauan strategi besar yang ditargetkan rampung pada akhir semester I/2026. Paulina menyebutkan beberapa opsi strategis yang sedang dipertimbangkan mencakup:
-
Sektor Kesehatan: Potensi akuisisi rumah sakit atau peningkatan kepemilikan di perusahaan kesehatan.
-
Alokasi Modal: Penajaman indikator kinerja utama (KPI) dan prioritas penggunaan dana tunai.
-
Shareholder Return: Keberlanjutan dividen yang menarik.
Sinyal Buyback dan Rekomendasi Saham
Kepercayaan diri manajemen terhadap valuasi perusahaan tercermin dari pengumuman program pembelian kembali saham (buyback) senilai Rp2 triliun untuk tiga bulan ke depan. Ini merupakan aksi buyback ketiga berturut-turut yang dilakukan emiten raksasa ini.
“Langkah ini merupakan sinyal kuat bahwa saham ASII masih berada di bawah nilai wajarnya,” tambah Paulina. Maybank Sekuritas mempertahankan rekomendasi BUY untuk ASII dengan target harga Rp6.700, mencerminkan valuasi P/E sekitar 8 kali untuk tahun buku 2026.
Perseroan diproyeksikan mampu mencetak laba bersih sebesar Rp33,53 triliun pada tahun ini, dengan estimasi pertumbuhan pendapatan mencapai Rp338,76 triliun. Investor disarankan tetap mencermati risiko pelemahan harga komoditas global dan fluktuasi rasio kredit bermasalah (NPL) di sektor pembiayaan. ***
